康恩贝拟3500万元受让关联方所持健康科技12.33%股权，至此全资持有

“在天猫保健食品类目2022年度销售额排名中，健康科技旗下品牌产品销售排名第九（含海外品牌），剔除海外品牌排名第七。”

作者：soleil

编辑：tuya

出品：财经涂鸦（ID：caijingtuya）

据公司情报专家《财经涂鸦》消息，康恩贝（600572．SH）2月17日晚发布公告称，公司拟以3527．37万元受让浙江康恩贝健康科技有限公司（下称“健康科技”）12．3335％股权。由于该股权的原持有人胡北与康恩贝董事长并直接持有本公司5．20％股份的胡季强为父子关系，此次收购构成关联交易。

康恩贝称，此举是为更好的理顺有关子公司股东关系和治理结构，进一步巩固和提升公司以中药大健康产业为核心业务的竞争优势和能力。

出于业务发展需要，2022年7月康恩贝将原新零售事业部和大健康事业部合并设置为健康消费品事业部。目前，健康消费品事业部主要由健康科技及其旗下三家子公司组成。在健康科技的股东中，康恩贝持有80％股权，胡北持有12．3335％股权，高晶和胡晓丹合计持有7．6665％股权。

此前的1月17日，康恩贝表示将以2192．63万元受让高晶和胡晓丹合计持有的健康科技7．6665％股权。也就是说，以上两笔股权收购完成后，健康科技将成为康恩贝的全资子公司。

资料显示，健康科技主要从事健康产品的销售以及药品销售，拥有“康恩贝”、“宝芝林”、“养营堂”三大业务板块品牌体系。旗下品牌产品目前已进驻国内主要电商平台天猫、天猫超市、阿里健康、京东、拼多多、抖音、快手等。

在天猫平台上的保健食品类目2022年度销售额排名中，健康科技旗下品牌产品销售排名第九（含海外品牌），剔除海外品牌排名第七。2022年1－8月，健康科技实现营收约3．3亿元，归母净利润约2674．86亿元。

根据资产评估报告，收益法下健康科技在评估基准日2022年8月31日的股东全部权益评估值为2．86亿元，评估增值率约102．13％。预计2022年至2025年健康科技营收分别约4．93亿元、5．41亿元及5．92亿元，归母净利润分别约3284．03万元、2761．57万元及2783．25万元。

需要留意的是，评估预测健康科技2023年到2027年平均归母净利润为2865．25万元，相比其2020年到2022年平均归母净利润3411．36万元有所下降。

对此，公司表示主要原因是2023年及其后预测期健康科技公司将以达播带货为主的兴趣电商平台销售模式逐步转为达播、自播、信息流投放同步进行，同时会积极拓展低毛利低费用投入的新渠道分销代理商，以增加销售业务稳定性，低推广费的分销收入比重增加将拉低整体毛利率。此外，随着市场竞争增加，健康科技公司药品类业务的销售渠道费用（含平台服务费及商业费用）未来仍将呈现增加趋势。

康恩贝表示，近年来，健康科技积极在互联网、新零售渠道进行探索与布局，借助电商平台优势取得了新的增长，推动经营业绩保持较快增长态势，增速高于本公司整体水平。本次公司受让胡北所持健康科技公司少数股权，将增厚公司的归母净利润，提升回报水平，有利于公司及公司全体股东的利益。

2021年「卖卖卖」，2022年以来「买买买」

近年来，康恩贝资本动作频繁。2021年康恩贝先后公告出售珍视明公司42％股权、贵州拜特制药有限公司100％股权、兰溪市兰信小额贷款公司30％股权以及迪耳药业25％股权。而2022年以来，公司则先后收购了浙江奥托康医药科技有限公司100％股权和浙江省中医药大学饮片公司66％股权。

此外，公司还认购了英特集团（000411．SZ）不超过4495．50万股的定向增发股份，若认购成功，公司将持有英特集团约9．73％的股份。康恩贝在机构调研中表示，公司当前及未来的战略方向是中药大健康产业，公司会聚焦在这一领域进行整合布局。

在产业整合方面，出于解决同业竞争问题的需要，省国贸集团下属的中药饮片业务已经纳入到康恩贝体系，未来的产业整合将主要就省国贸体系外的标的展开，公司计划在“十四五”期间完成1－2家医药上市公司或老字号中药企业的并购重组工作，公司也为此一直在积极努力寻求合适对象和时机开展外部并购。

在产品整合方面，公司会聚焦大品牌大品种工程，以购买或MAH等方式不断引进类似于黄蜀葵花总黄酮口腔贴片这样的适合各个阶段发展需求的大品种。相较而言，收购产品的难度和不确定性更小，公司也会努力在企业并购整合方面取得突破。

预计2022年归母净利润同比下滑超八成

1月14日，康恩贝发布了2022年业绩预告。公司预计2022全年实现营收60亿元，同比下滑8．6％，实现归母净利润3．3亿元至4亿元，同比下滑80．09％至83．58％。不过公司预计扣非净利润约4．75亿元至5．25亿元，同比增长200．26％至231．87％。公司业绩变动主要系2021年公司转让原控股子公司珍视明公司42％股权确认相关投资收益23．08亿元，而2022年度没有相关投资收益。此外，2022年公司所持在香港联交所上市的嘉和生物（06998．HK）市值下降影响亏损同比减少3．93亿元。

公司在近期的机构调研中表示，2022年公司通过聚焦核心业务发展，推动经营业绩稳中向好长，盈利能力持续提升，进一步巩固了内生增长趋势，并且在中药创新、资源整合、大品牌销售等多个方面呈现出了新的亮点及突破点。未来，康恩贝将继续聚焦中药大健康核心产业，通过内生增长和外延并购双轮驱动，推动公司经营质量和经营规模的同步提升，助力企业实现新的成长和突破。

康恩贝官微2月1日消息，2023年1月，康恩贝营收同比增长超30％，创月度营收历史新高。此前，康恩贝单月营收最高为9．43亿元。

截至2月17日收盘，康恩贝股价报收5．02元／股，微跌0．59％，总市值129亿元。

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