2023年,中芯国际的拐点,到来了
拐点是指什么?在数学上指改变曲线向上或向下方向的点。
简单的来讲,就是一个原来的发展的趋势,在这个点后进行了比较重大的变化,要么就是高速增长,要么就是加速下滑,这个转折点就是拐点。
而对于中国大陆的芯片制造龙头而言,2023年可能就是一个拐点,要么从今年开始,迎来大增长,要么下滑。
为何这么说?有4个方面的原因。
一是目前下游市场需求不振,产能利用急速下滑。按照中芯2022年4季度的数据,产能利用率降至79.5%,环比下降12.4个百分点,同比下降8.7个百分点。
并且目前产能利用率下滑,也是整个行业的现象,比如联电、格芯等,大家都是如此,众多的晶圆厂产能利用率下滑至70%甚至更低了,这个现象短时间内不会改变。
二是价格战来临,联电已经搞价了,表示对2季度投片的客户,可降价10-15%。而之前三星也对成熟晶圆降价了,大约也在10%左右。
接下来降价的晶圆会越来越多,毕竟产能过剩,降价是一定的,这是行业规律,而联电、三星,还有台积电等,本来产能大,毛利率高,降价对自己有利,但对中芯不利。
三是设备折旧的问题,这几年中芯密集建设新厂,投资很大,所以设备折旧也非常大,晶圆厂产线动辄就是上百亿的投资,前期转固后要面临巨额折旧吞噬利润,这是每个新厂都要经历的阶段。
相比于其它晶圆厂,这一块中芯的压力相对更大一点,特别是最近几年中芯新建了4大基地,接下来的几年要进入折旧高峰期。
四是先进工艺受限,这个原因就不多了,所以目前中芯只能大力发展成熟工艺,像中芯新建产能也几乎都是28纳米以上,而成熟工艺门槛相对较低,大家竞争又大,中芯在成熟工艺上也不会那么强势。
再加上目前中芯的客户中,70%左右是国内客户,只有30%左右是海外客户的,所以中芯的业绩还是在于国内客户怎么选。
所以2023年,确实是一个转折点,如果国内客户大力支持中芯国际,且国内需求大增,市场迅速复苏,那么就会是一个向上的趋势,高速发展。但如果国内客户被低价吸引,找联电、台积电、三星等去了,那么这几年高速发展的中芯,今年压力就会较大,有向下的可能性。
当然,半导体是有周期的,从历史规律来看,半导体的周期一般也就是3年左右,所以拐点也只是这个周期内的拐点,不管向上还是向下,大家都不必过于担心,或过于高兴,中国芯崛起的趋势是不变的,这个才是中芯的基本面。
微软雅黑;font-size:14px;">原文标题:2023年,中芯国际的拐点,到来了
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